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为什么ag大注就死股票期权有什么用?股票期权的作用(

2020-07-31 02:31

  在股票交易中,投资者只会投资有上涨机会的股票。若股票处于下跌行情,投资者只能通过降低持仓数量进行风险控制。

  股票期权则不同,它为投资者提供了双向交易选择。如果投资者预期标的价格上涨,可以买入认购期权;如果预期标的价格下跌,可以买入认沽期权。无论标的价格上涨、下跌,投资者都有获利可能。

  以认购期权为例,投资者支付较少的权利金就能享受标的价格变化带来的收益。若标的价格没有上涨,则亏损权利金。

  例如,小张认为某只现价为4元/份的ETF在未来一个月会上涨,因此他以0.2元/份的权利金购入一个月后到期、行权价为4.5元/份的认购期权。若合约到期时,该ETF上涨至5元/份,小张选择行权,每份收益率为(5-4.5-0.2)/0.2=150%,如果小张只是单纯购买ETF,那么每份收益率为(5-4)/4=25%,通过买入认购期权,小张放大了投资收益。若届时该ETF没有上涨至4.5元/份,小张不行权,损失的是0.2元/份的权利金。

  卖出虚值认沽期权可以作为低价买入标的资产的有效手段。如果未来标的价格不跌破行权价,期权没有被行权,投资者可以收获权利金;如果未来标的价格跌破行权价,期权被行权,投资者可以用较低的行权价买入标的资产。

  例如,某只ETF现价为4元/份,小张计划在一个月后以3.5元/份的价格买入该ETF。因此他以0.2元/份的权利金卖出了一个月后到期、行权价格为3.5元/份的该ETF认沽期权。若一个月后,该ETF没有跌至3.5元/份,期权未被行权,小张已赚取了0.2元/份的权利金;若届时该ETF跌至3.5元/份及以下,期权被行权,小张将以3.5元/份的价格买入该ETF,同时依旧赚取了权利金。

  投资者计划长期持有某标的资产,如果预计标的价格在一段时间内上涨概率较小,则可以卖出该标的资产的虚值认购期权。若标的价格未大涨,期权不被行权,投资者收取权利金,并可以继续卖出认购期权,持续提高持仓收益;若标的价格大涨,期权被行权,投资者也能用较高的价格卖出标的资产。

  例如,小张以4元/份的价格买入某只ETF,并以0.1元/份的权利金卖出行权价为5元/份的该ETF认购期权。当该ETF价格未上涨至5元/份,期权未被行权,小张获得0.1元/份的权利金收益;当该ETF价格上涨至5元以上,期权被行权,小张能够赚取权利金,并以5元/份的价格卖出该ETF。

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